本集简介
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各位听众朋友，大家早上好，欢迎收听美股早咖啡。
各位听众朋友，大家早上好，欢迎收听美股早咖啡。
今天我们聊聊华尔街的热门话题，从科技巨头 Oracle 的股价震荡，到存储芯片巨头美光的亮眼财报。
今天我们聊聊华尔街的热门话题，从科技巨头 Oracle 的股价震荡，到存储芯片巨头美光的亮眼财报。
再到电影行业的并购大戏，当然也少不了最近异军突起的白银市场。
再到电影行业的并购大戏，当然也少不了最近异军突起的白银市场。
没错，小李，今天的市场信息量巨大，精彩纷呈。
没错，小李，今天的市场信息量巨大，精彩纷呈。
首先，我们得从科技股巨头 Oracle 说起。
首先，我们得从科技股巨头 Oracle 说起。
他最近可是遇到了大麻烦。
他最近可是遇到了大麻烦。
Oracle 的股价跌至近6个月新低，自9月高点以来已经腰斩近一半了。
Oracle 的股价跌至近6个月新低，自9月高点以来已经腰斩近一半了。
听起来很严重啊，今天更是直接下跌了约5%。
听起来很严重啊，今天更是直接下跌了约5%。
罪魁祸首是一份金融时报的报道，称一家名为 BlueL 的大型投资公司将不会支持 Oracle 计划中在密歇根州价值100亿美元的数据中心项目。
罪魁祸首是一份金融时报的报道，称一家名为 BlueL 的大型投资公司将不会支持 Oracle 计划中在密歇根州价值100亿美元的数据中心项目。
这份报道杀伤力不小啊，Blue Owl 公司本身也在今天下跌，股票代码是 OWL。
这份报道杀伤力不小啊，Blue Owl 公司本身也在今天下跌，股票代码是 OWL。
虽然 Oracle 很快反驳说报道不准确，但股价依旧疲软，而且更令人担忧的是，它的债务风险正在上升。
虽然 Oracle 很快反驳说报道不准确，但股价依旧疲软，而且更令人担忧的是，它的债务风险正在上升。
债务风险上升，这可不是什么好兆头。
债务风险上升，这可不是什么好兆头。
我们看到其5年期信用违约互换 CDS 息差今年已增长了4倍多，这在华尔街术语里就是市场认为 Oracle 的债务风险在加大。
我们看到其5年期信用违约互换 CDS 息差今年已增长了4倍多，这在华尔街术语里就是市场认为 Oracle 的债务风险在加大。
虽然总体风险仍低，但上升趋势令人警惕。
虽然总体风险仍低，但上升趋势令人警惕。
是啊，这可把我们直接拉回到了次贷危机时期，当时 CDS 也是大家关注的焦点。
是啊，这可把我们直接拉回到了次贷危机时期，当时 CDS 也是大家关注的焦点。
不仅如此，Oracle 的下跌还波及到了整个宏观 AI 概念股，Alphabet、英伟达、博通、Palantir 今天都出现了下跌。
不仅如此，Oracle 的下跌还波及到了整个宏观 AI 概念股，Alphabet、英伟达、博通、Palantir 今天都出现了下跌。
连一些 AI 基础设施供应商也未能幸免，像 GE Renovate 和 OPLC 等公司甚至出现了两位数的跌幅。
连一些 AI 基础设施供应商也未能幸免，像 GE Renovate 和 OPLC 等公司甚至出现了两位数的跌幅。
真是让人对 AI 领域的资本支出前景有些担忧啊。
真是让人对 AI 领域的资本支出前景有些担忧啊。
关于这一点，有嘉宾指出，长期以来，人们可能觉得 AI 领域的资本支出是板上钉钉的，不可动摇。
关于这一点，有嘉宾指出，长期以来，人们可能觉得 AI 领域的资本支出是板上钉钉的，不可动摇。
但现在我们发现并非如此，如果资本支出容易受到质疑，特别是其融资环节，那问题就大了。
但现在我们发现并非如此，如果资本支出容易受到质疑，特别是其融资环节，那问题就大了。
是的，嘉宾还特别提到英伟达是整个 AI 领域需要重点关注的指标。
是的，嘉宾还特别提到英伟达是整个 AI 领域需要重点关注的指标。
9月份其低点是167美元，今天收盘价徘徊在171美元左右。
9月份其低点是167美元，今天收盘价徘徊在171美元左右。
如果跌破这个点位，市场可能会出现更大的反转讨论。
如果跌破这个点位，市场可能会出现更大的反转讨论。
所以 Oracle 的遭遇究竟是个案还是整个 AI 板块的缩影？
所以 Oracle 的遭遇究竟是个案还是整个 AI 板块的缩影？
有嘉宾认为 Oracle 的估值已经远低于其原本的水平。
有嘉宾认为 Oracle 的估值已经远低于其原本的水平。
如果他们选择不那么重资产投入、不盲目追求订单，或许还能找到平衡。
如果他们选择不那么重资产投入、不盲目追求订单，或许还能找到平衡。
这位嘉宾还观察到，市场并没有全盘皆输。
这位嘉宾还观察到，市场并没有全盘皆输。
除了少数几家公司，其他大部分股票表现平稳，甚至一些受益于 AI 的股票表现还不错。
除了少数几家公司，其他大部分股票表现平稳，甚至一些受益于 AI 的股票表现还不错。
他觉得市场在一些 AI 交易上可能有些过热，存在回调空间。
他觉得市场在一些 AI 交易上可能有些过热，存在回调空间。
但另一位专家则有不同看法。
但另一位专家则有不同看法。
他认为，Oracle 相对于其他 AI 概念股，并没有经历过分夸张的上涨。
他认为，Oracle 相对于其他 AI 概念股，并没有经历过分夸张的上涨。
Oracle 在云计算业务中排名靠后。
Oracle 在云计算业务中排名靠后。
他强调，像亚马逊这类超大规模云计算公司已经提前布局，建立了强大的云基础设施，并投资了 Anthropic、OpenAI 等 AI 模型公司，能更好的满足市场需求。
他强调，像亚马逊这类超大规模云计算公司已经提前布局，建立了强大的云基础设施，并投资了 Anthropic、OpenAI 等 AI 模型公司，能更好的满足市场需求。
Oracle 现在面临的挑战是，它是否有能力兑现与 OpenAI 等公司的合同。
Oracle 现在面临的挑战是，它是否有能力兑现与 OpenAI 等公司的合同。
专家也提到了 CDS，上次我们如此关注 CDS，还是在金融危机时期。
专家也提到了 CDS，上次我们如此关注 CDS，还是在金融危机时期。
他警示，当市场担忧合同的稳定性时，可能会引发多米诺骨牌效应。
他警示，当市场担忧合同的稳定性时，可能会引发多米诺骨牌效应。
如果 Oracle 无法满足需求，那 CoreWeave 这类新锐云服务商理应表现更好。
如果 Oracle 无法满足需求，那 CoreWeave 这类新锐云服务商理应表现更好。
但事实并非如此。
但事实并非如此。
确实，Coreweave 目前的表现并不尽如人意。
确实，Coreweave 目前的表现并不尽如人意。
他甚至激进的表示，如果 Oracle 股价跌破150美元，CDS 息差超过200个基点，政府可能会介入。
他甚至激进的表示，如果 Oracle 股价跌破150美元，CDS 息差超过200个基点，政府可能会介入。
这听起来有点夸张了。
这听起来有点夸张了。
不过有嘉宾反驳说，Oracle 还没花钱，何谈政府救助。
不过有嘉宾反驳说，Oracle 还没花钱，何谈政府救助。
他认为 OpenAI 才是 AI 领域的真正中心，但我们对它知之甚少。
他认为 OpenAI 才是 AI 领域的真正中心，但我们对它知之甚少。
AI 仍处于早期阶段，但股价不一定会与 AI 需求同步增长。
AI 仍处于早期阶段，但股价不一定会与 AI 需求同步增长。
没错，他提到，随着信用违约互换息差的上升，项目融资成本会更高，这将降低交易的吸引力。
没错，他提到，随着信用违约互换息差的上升，项目融资成本会更高，这将降低交易的吸引力。
从而抑制需求。
从而抑制需求。
此外，电力供应和地方政府审批等问题也可能给数据中心建设带来阻力。
此外，电力供应和地方政府审批等问题也可能给数据中心建设带来阻力。
他还提出了一个有趣观点，如果 Meta 因项目建设受阻或成本变化而削减其巨额开支，
他还提出了一个有趣观点，如果 Meta 因项目建设受阻或成本变化而削减其巨额开支，
这听起来有点风险啊。
这听起来有点风险啊。
嘉宾解释说这种模式存在风险，万一技术进步使得这些庞大的数据中心不再需要，或者效率更高，超大规模云计算公司可能会提前解除租赁合同。
嘉宾解释说这种模式存在风险，万一技术进步使得这些庞大的数据中心不再需要，或者效率更高，超大规模云计算公司可能会提前解除租赁合同。
这将把风险甩给私募股权基金。
这将把风险甩给私募股权基金。
没错，一位亿万富翁开发商更是预测，超大规模云计算公司会比预期更早的退出租赁合同。
没错，一位亿万富翁开发商更是预测，超大规模云计算公司会比预期更早的退出租赁合同。
他质疑为什么这些万亿美元市值的科技巨头不愿意拥有对他们 AI 业务至关重要的资产。
他质疑为什么这些万亿美元市值的科技巨头不愿意拥有对他们 AI 业务至关重要的资产。
他担心如果最终由私募股权基金来承担所有风险，那受损的将是他们的投资者。
他担心如果最终由私募股权基金来承担所有风险，那受损的将是他们的投资者。
其中就包括了我们国家的许多养老基金，这可不是闹着玩的，所以这种融资模式值得深思。
其中就包括了我们国家的许多养老基金，这可不是闹着玩的，所以这种融资模式值得深思。
不仅是融资，数据中心的建设还面临着来自地方社区的巨大阻力。
不仅是融资，数据中心的建设还面临着来自地方社区的巨大阻力。
大家担心电力价格上涨、水资源消耗过大，普遍存在不要在我家后院建的心态。
大家担心电力价格上涨、水资源消耗过大，普遍存在不要在我家后院建的心态。
是的，比如亚利桑那州的钱德勒市，就以5:0的投票结果否决了一个新的数据中心项目。
是的，比如亚利桑那州的钱德勒市，就以5:0的投票结果否决了一个新的数据中心项目。
当地水资源紧张，这种民众抵制可能是我们讨论 AI 基础设施时一个被低估的巨大变数。
当地水资源紧张，这种民众抵制可能是我们讨论 AI 基础设施时一个被低估的巨大变数。
好的，我们换个话题，来看看存储芯片巨头美光的最新财报。
好的，我们换个话题，来看看存储芯片巨头美光的最新财报。
美光的股价今晚可是涨势喜人，盘后一度上涨了超过8.5%。
美光的股价今晚可是涨势喜人，盘后一度上涨了超过8.5%。
确实，美光给出了超预期的2月季度业绩指引，每股收益预计在4.08美元到4.42美元之间，远高于市场预期的4.49美元，这几乎是分析师预期的一倍。
确实，美光给出了超预期的2月季度业绩指引，每股收益预计在4.08美元到4.42美元之间，远高于市场预期的4.49美元，这几乎是分析师预期的一倍。
主要的驱动因素是存储芯片的价格上涨，由于供应持续紧张，平均销售价格提高。
主要的驱动因素是存储芯片的价格上涨，由于供应持续紧张，平均销售价格提高。
大幅提升了公司的盈利能力。
大幅提升了公司的盈利能力。
美光 CEO 甚至表示，尽管付出了巨大努力，公司在2026年也无法满足客户需求。
美光 CEO 甚至表示，尽管付出了巨大努力，公司在2026年也无法满足客户需求。
这意味着芯片生产的关键瓶颈，洁净室空间建设周期越来越长，导致高带宽内存的供应紧张将持续到2026年以后。
这意味着芯片生产的关键瓶颈，洁净室空间建设周期越来越长，导致高带宽内存的供应紧张将持续到2026年以后。
美光现在预计到2028年 HBM 市场规模将达到1000亿美元，这比原计划提前了两年。
美光现在预计到2028年 HBM 市场规模将达到1000亿美元，这比原计划提前了两年。
这真是个大好消息，不过硬币的另一面是。
这真是个大好消息，不过硬币的另一面是。
存储芯片价格上涨意味着数据中心和 AI 基础设施的建设成本更高，这可能进一步加剧科技支出的通胀担忧。
存储芯片价格上涨意味着数据中心和 AI 基础设施的建设成本更高，这可能进一步加剧科技支出的通胀担忧。
而且美光 CEO 还表示将增加资本支出，特别是用于建设。
而且美光 CEO 还表示将增加资本支出，特别是用于建设。
是的，有嘉宾评论说，美光纽约新工厂的建设将在2026年开始，预计2030年投入运营。
是的，有嘉宾评论说，美光纽约新工厂的建设将在2026年开始，预计2030年投入运营。
这位嘉宾认为美光目前的业务建立在真实需求之上。
这位嘉宾认为美光目前的业务建立在真实需求之上。
这使得它比其他公司更具优势。
这使得它比其他公司更具优势。
尽管存储芯片层高度商品化，但现在全球只有三家公司能做得很好，美光就是其中之一。
尽管存储芯片层高度商品化，但现在全球只有三家公司能做得很好，美光就是其中之一。
另一位嘉宾指出，存储芯片行业历史上周期性很强，但美光本季度的表现似乎暗示，这种周期性可能正在减弱。
另一位嘉宾指出，存储芯片行业历史上周期性很强，但美光本季度的表现似乎暗示，这种周期性可能正在减弱。
其本季度的营业利润率高达47%，而去年同期只有27.5%。
其本季度的营业利润率高达47%，而去年同期只有27.5%。
更令人惊喜的是，美光的自由现金流接近40亿美元，而市场预期仅为3.7亿美元。
更令人惊喜的是，美光的自由现金流接近40亿美元，而市场预期仅为3.7亿美元。
这份非凡的财报和指引很可能推动股价突破265美元的历史高点。
这份非凡的财报和指引很可能推动股价突破265美元的历史高点。
不过，有嘉宾也提出了一个关键问题。
不过，有嘉宾也提出了一个关键问题。
他担心是否存在重复下单或需求提前的情况，就像疫情期间汽车制造商和各行各业普遍存在的那种现象。
他担心是否存在重复下单或需求提前的情况，就像疫情期间汽车制造商和各行各业普遍存在的那种现象。
美光方面对此予以否认，CEO 在电话会议中没有提及。
美光方面对此予以否认，CEO 在电话会议中没有提及。
但嘉宾们也在思考，现在是否已是定价高峰。
但嘉宾们也在思考，现在是否已是定价高峰。
此外，美光纽约工厂的延期也恰好印证了我们之前讨论的数据中心建设面临的各种挑战。
此外，美光纽约工厂的延期也恰好印证了我们之前讨论的数据中心建设面临的各种挑战。
好的，接下来我们关注媒体巨头之间的并购大战。
好的，接下来我们关注媒体巨头之间的并购大战。
华纳兄弟探索公司 WBD 的股价有所下跌，但这场争夺战还在升温。
华纳兄弟探索公司 WBD 的股价有所下跌，但这场争夺战还在升温。
派拉蒙有可能提出更高的报价吗？
派拉蒙有可能提出更高的报价吗？
WBD 已经正式建议股东拒绝派拉蒙的收购要约，并表示 Netflix 的合并条款更具优势。
WBD 已经正式建议股东拒绝派拉蒙的收购要约，并表示 Netflix 的合并条款更具优势。
WBD 直言，派拉蒙、SkyDance 一直误导股东，声称其交易获得了嘉宾家族的全面支持。
WBD 直言，派拉蒙、SkyDance 一直误导股东，声称其交易获得了嘉宾家族的全面支持。
而 Netflix 联席 CEO 则在采访中表示，监管机构会认为他们的交易是对消费者有利的。
而 Netflix 联席 CEO 则在采访中表示，监管机构会认为他们的交易是对消费者有利的。
派拉蒙 CEO 大卫埃里森则敦促股东选择其每股30美元的全现金报价，并表示收到 WBD 股东的积极反馈，将继续推进。
派拉蒙 CEO 大卫埃里森则敦促股东选择其每股30美元的全现金报价，并表示收到 WBD 股东的积极反馈，将继续推进。
所以悬念在于埃里森和派拉蒙 SkyDance 是否会提。
所以悬念在于埃里森和派拉蒙 SkyDance 是否会提。
提高报价，因为艾利森上周就曾表示，那并非他们的最终报价。
提高报价，因为艾利森上周就曾表示，那并非他们的最终报价。
此外，YouTube 获得2029年奥斯卡颁奖礼的直播权，也进一步模糊了传统电视和流媒体的界限。
此外，YouTube 获得2029年奥斯卡颁奖礼的直播权，也进一步模糊了传统电视和流媒体的界限。
这可能也会支持 Netflix 的反垄断辩护，证明它不仅与传统媒体和流媒体竞争，也与 YouTube 这类平台展开竞争。
这可能也会支持 Netflix 的反垄断辩护，证明它不仅与传统媒体和流媒体竞争，也与 YouTube 这类平台展开竞争。
有嘉宾表示，他持有 WBD 股票，对董事会的建议感到惊讶。
有嘉宾表示，他持有 WBD 股票，对董事会的建议感到惊讶。
但考虑到 Netflix 的报价能帮助 WBD 重组债务、处理制片业务，也就能理解了。
但考虑到 Netflix 的报价能帮助 WBD 重组债务、处理制片业务，也就能理解了。
他认为派拉蒙的最后期限只是形式，无法真正完成交易。
他认为派拉蒙的最后期限只是形式，无法真正完成交易。
而 Netflix 目前也无需再提高报价。
而 Netflix 目前也无需再提高报价。
他还提到，Netflix 收购 WBD 的电影和电视节目库，尽管交易规模庞大，可能增加 Netflix 的债务。
他还提到，Netflix 收购 WBD 的电影和电视节目库，尽管交易规模庞大，可能增加 Netflix 的债务。
但 Netflix 在创造价值方面一直表现出色，值得信任。
但 Netflix 在创造价值方面一直表现出色，值得信任。
确实，从 DVD 邮寄业务到内容制作，Netflix 一次次颠覆自己。
确实，从 DVD 邮寄业务到内容制作，Netflix 一次次颠覆自己。
有嘉宾补充说，作为 WBD 股东，他希望派拉蒙的报价能被听到。
有嘉宾补充说，作为 WBD 股东，他希望派拉蒙的报价能被听到。
但 Netflix 的报价对于 WBD 重组债务和解决影棚业务的困境确实更有吸引力。
但 Netflix 的报价对于 WBD 重组债务和解决影棚业务的困境确实更有吸引力。
另外，背景信息显示，WBD 与 Netflix 的交易可能涉及剥离 CNN 和 TNT 等业务，这些业务的潜在价值被认为不低。
另外，背景信息显示，WBD 与 Netflix 的交易可能涉及剥离 CNN 和 TNT 等业务，这些业务的潜在价值被认为不低。
这也增加了 Netflix 交易的吸引力。
这也增加了 Netflix 交易的吸引力。
而另一位嘉宾则建议关注 Lion Gate，有迹象表明一些重要投资者正在建立头寸。
而另一位嘉宾则建议关注 Lion Gate，有迹象表明一些重要投资者正在建立头寸。
他认为媒体资产一直被低估。
他认为媒体资产一直被低估。
私募股权的介入正在帮助这些资产重新确定价值，这对像迪士尼这样的公司也是一个利好。
私募股权的介入正在帮助这些资产重新确定价值，这对像迪士尼这样的公司也是一个利好。
看来媒体行业的整合大戏仍将持续上演。
看来媒体行业的整合大戏仍将持续上演。
接下来我们把目光投向贵金属市场，最近白银表现非常抢眼，再次创下价格新高，一度突破每盎司67美元。
接下来我们把目光投向贵金属市场，最近白银表现非常抢眼，再次创下价格新高，一度突破每盎司67美元。
目前在66.44美元附近波动。
目前在66.44美元附近波动。
这可是白银价格首次达到这个水平，而且今年有望创下1979年以来的最佳表现。
这可是白银价格首次达到这个水平，而且今年有望创下1979年以来的最佳表现。
白银今年的表现不仅超越了黄金和铜。
白银今年的表现不仅超越了黄金和铜。
不仅仅是白银本身，生产白银的矿业公司，像 Hecla、Newmont、Pan American Silver 甚至 Wheaton，股价都翻了一倍多。
不仅仅是白银本身，生产白银的矿业公司，像 Hecla、Newmont、Pan American Silver 甚至 Wheaton，股价都翻了一倍多。
有嘉宾指出，矿商的股价表现预示着白银还有上涨空间。
有嘉宾指出，矿商的股价表现预示着白银还有上涨空间。
这位嘉宾非常看好白银，他认为白银的涨势已经势不可挡，明年年初甚至有可能达到三位数的价格。
这位嘉宾非常看好白银，他认为白银的涨势已经势不可挡，明年年初甚至有可能达到三位数的价格。
同时，黄金也表现强劲，黄金矿业股票 GDX 正接近历史高点，这在历史上并不常见，表明市场普遍相信此次上涨的真实性。
同时，黄金也表现强劲，黄金矿业股票 GDX 正接近历史高点，这在历史上并不常见，表明市场普遍相信此次上涨的真实性。
另一位嘉宾更是预测，明年黄金、白银及其他贵金属板块整体可能再上涨20%。
另一位嘉宾更是预测，明年黄金、白银及其他贵金属板块整体可能再上涨20%。
他认为这反映了美元贬值、通胀预期、资产避险需求以及各国央行多元化储备等多重因素的综合作用。
他认为这反映了美元贬值、通胀预期、资产避险需求以及各国央行多元化储备等多重因素的综合作用。
没错，他推荐了一个名为 GLTR 的贵金属 ETF。
没错，他推荐了一个名为 GLTR 的贵金属 ETF。
其中包含多种贵金属的合理组合。
其中包含多种贵金属的合理组合。
他强调，这个趋势已经持续了3年，甚至25年，体现了贵金属作为资产类别的长期价值。
他强调，这个趋势已经持续了3年，甚至25年，体现了贵金属作为资产类别的长期价值。
好，聊完贵金属，我们看看大盘。
好，聊完贵金属，我们看看大盘。
今天股市普遍走低，道琼斯指数下跌了大约0.5%，标准普尔500指数跌幅超过1%，纳斯达克指数更是下跌了1.5%以上。
今天股市普遍走低，道琼斯指数下跌了大约0.5%，标准普尔500指数跌幅超过1%，纳斯达克指数更是下跌了1.5%以上。
不过，原油价格逆势上涨了大约3%。
不过，原油价格逆势上涨了大约3%。
同时，Political 报道称。
同时，Political 报道称。
有消息人士透露，特朗普政府正在询问美国石油公司，如果委内瑞拉总统尼古拉斯马杜罗离任，他们是否有兴趣重返委内瑞拉市场。
有消息人士透露，特朗普政府正在询问美国石油公司，如果委内瑞拉总统尼古拉斯马杜罗离任，他们是否有兴趣重返委内瑞拉市场。
但据报道，到目前为止，石油公司给白宫的答复都是否定的。
但据报道，到目前为止，石油公司给白宫的答复都是否定的。
另外，今天在 IPO 方面也有大新闻。
另外，今天在 IPO 方面也有大新闻。
医疗用品公司 Medline 在上市首日股价飙升了41%，成为今年最大的 IPO 市值接近540亿美元。
医疗用品公司 Medline 在上市首日股价飙升了41%，成为今年最大的 IPO 市值接近540亿美元。
medline 表现抢眼。
medline 表现抢眼。
但市场恐慌指数 VIX 本月第二次收盘高于17点位。
但市场恐慌指数 VIX 本月第二次收盘高于17点位。
而随着未来几周一系列市场假期的到来，华尔街的恐慌指数可能比表面看起来更高。
而随着未来几周一系列市场假期的到来，华尔街的恐慌指数可能比表面看起来更高。
有专家解读说，VIX 指数衡量的是未来30天的隐含波动率。
有专家解读说，VIX 指数衡量的是未来30天的隐含波动率。
考虑到接下来有假期，如果进行调整，当前的 VIX 指数可能在18.5~19之间，意味着市场预计未来会更加动荡。
考虑到接下来有假期，如果进行调整，当前的 VIX 指数可能在18.5~19之间，意味着市场预计未来会更加动荡。
他进一步指出，1月底到期的期权显示
他进一步指出，1月底到期的期权显示
而且他还提到一些今年表现最热门的板块已经出现了回落。
而且他还提到一些今年表现最热门的板块已经出现了回落。
专家们也认为当前市场表面平静，但暗流涌动，似乎有种假日消化不良提前来临的感觉。
专家们也认为当前市场表面平静，但暗流涌动，似乎有种假日消化不良提前来临的感觉。
是的，有嘉宾问道，这种波动是否与即将发生的政治事件有关？
是的，有嘉宾问道，这种波动是否与即将发生的政治事件有关？
特别是关于总统今晚的讲话。
特别是关于总统今晚的讲话。
专家认为，这些宏观经济的不确定性正是推动标普500指数等大盘期权价格上涨的原因。
专家认为，这些宏观经济的不确定性正是推动标普500指数等大盘期权价格上涨的原因。
这意味着市场对这类公告有所担忧，并可能因此对风险资产产生下意识的反应。
这意味着市场对这类公告有所担忧，并可能因此对风险资产产生下意识的反应。
看来未来几天市场仍将充满变数，大家要保持警惕。
看来未来几天市场仍将充满变数，大家要保持警惕。
接下来我们聊聊加密货币交易所 Coinbase。
接下来我们聊聊加密货币交易所 Coinbase。
它的股价今年上涨了大约2%。
它的股价今年上涨了大约2%。
Coinbase 正在推出一系列新产品，旨在将其应用程序打造成一个一站式金融平台。
Coinbase 正在推出一系列新产品，旨在将其应用程序打造成一个一站式金融平台。
Coinbase 正在应用内添加股票、更高级的交易功能和预测市场。
Coinbase 正在应用内添加股票、更高级的交易功能和预测市场。
同时还在加强其链上生态系统以及面向企业和开发者的工具。
同时还在加强其链上生态系统以及面向企业和开发者的工具。
Coinbase 的 CEO 布莱恩阿姆斯特朗坚称，这不是 Robinhood 的简单复制。
Coinbase 的 CEO 布莱恩阿姆斯特朗坚称，这不是 Robinhood 的简单复制。
他表示， Coinbase 已经拥有庞大的加密原生用户群体，现在希望主应用能成为用户交易一切资产的平台，包括股票、衍生品和预测市场合约。
他表示， Coinbase 已经拥有庞大的加密原生用户群体，现在希望主应用能成为用户交易一切资产的平台，包括股票、衍生品和预测市场合约。
并计划最终将股票引入链上。
并计划最终将股票引入链上。
但这个市场竞争正日益激烈，Kashi 和 Polymarket 都在奋力争夺份额。
但这个市场竞争正日益激烈，Kashi 和 Polymarket 都在奋力争夺份额。
Robinhood 最近也深入体育领域，推出了 NFL 赛事合约。
Robinhood 最近也深入体育领域，推出了 NFL 赛事合约。
但阿姆斯特朗认为，预测市场的重点不仅仅是交易结果，更是实时解读世界。
但阿姆斯特朗认为，预测市场的重点不仅仅是交易结果，更是实时解读世界。
他相信预测市场可以成为一个大众信息产品。
他相信预测市场可以成为一个大众信息产品。
可能1的人将其用作交易资产，而99的人则将其视为一种了解事物发展趋势的方式，甚至可以与传统媒体或娱乐产品竞争。
可能1的人将其用作交易资产，而99的人则将其视为一种了解事物发展趋势的方式，甚至可以与传统媒体或娱乐产品竞争。
这就是 Coinbase 的赌注。
这就是 Coinbase 的赌注。
希望结果交易能成为其应用内的一个日常习惯，帮助他打造一个下一代经济平台。
希望结果交易能成为其应用内的一个日常习惯，帮助他打造一个下一代经济平台。
嘉宾指出，Robinhood 在过去一年里表现出色，其赛事合约交易额超过110亿美元，是其历史上增长最快的产品。
嘉宾指出，Robinhood 在过去一年里表现出色，其赛事合约交易额超过110亿美元，是其历史上增长最快的产品。
而 Robinhood 的股价今年已经上涨了超过200%。
而 Robinhood 的股价今年已经上涨了超过200%。
相比之下，Coinbase 今年下跌了大约5%。
相比之下，Coinbase 今年下跌了大约5%。
因此，Coinbase 希望通过这种多元化战略吸引新用户，并通过这种具有粘性的产品留住他们。
因此，Coinbase 希望通过这种多元化战略吸引新用户，并通过这种具有粘性的产品留住他们。
即使在加密货币价格下跌时也能保持用户活跃度。
即使在加密货币价格下跌时也能保持用户活跃度。
好的，节目接近尾声，我们快速展望一下明天盘后即将公布的两份重磅财报联邦快递和耐克。
好的，节目接近尾声，我们快速展望一下明天盘后即将公布的两份重磅财报联邦快递和耐克。
联邦快递本季度表现出色，股价上涨了20%。
联邦快递本季度表现出色，股价上涨了20%。
而耐克则下跌了约6%。
而耐克则下跌了约6%。
有嘉宾表示，他看好耐克的长期发展，认为品牌有韧性。
有嘉宾表示，他看好耐克的长期发展，认为品牌有韧性。
尽管 Athleisure 运动休闲和运动鞋市场目前挑战不小。
尽管 Athleisure 运动休闲和运动鞋市场目前挑战不小。
但耐克正在迎头赶上，他觉得耐克的估值虽然不便宜，但他会继续长期持有。
但耐克正在迎头赶上，他觉得耐克的估值虽然不便宜，但他会继续长期持有。
另一位嘉宾则认为联邦快递的股价在315美元左右，是之前的历史高点，估值一直很有吸引力。
另一位嘉宾则认为联邦快递的股价在315美元左右，是之前的历史高点，估值一直很有吸引力。
他相信公司已经找到了重组和更批判性看待业务的方式，利润率应该会更好，建议在财报公布前继续持有联邦快递。
他相信公司已经找到了重组和更批判性看待业务的方式，利润率应该会更好，建议在财报公布前继续持有联邦快递。
还有嘉宾同样长期持有耐克。
还有嘉宾同样长期持有耐克。
并认同其正在解决批发业务问题。
并认同其正在解决批发业务问题。
虽然 Foot Locker 等零售商表现疲软，但他仍然看好耐克。
虽然 Foot Locker 等零售商表现疲软，但他仍然看好耐克。
不过也有嘉宾提出，与联邦快递相比，或许联合包裹 UPS 是更好的选择。
不过也有嘉宾提出，与联邦快递相比，或许联合包裹 UPS 是更好的选择。
因为它似乎已经触底反弹。
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好的，接下来是我们的最终交易环节。
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Tim Seymour，请开始你的表演。
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我推荐黄金矿商 AEM。
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黄金矿商正在获得评级上调，2026年的黄金平均价格模型预计在每盎司4200~4500美元之间。
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我觉得金价还会继续攀升。
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我推荐 dxj，这是一个日元对冲的 ETF。
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考虑到日元持续疲软的趋势，对冲日元风险非常重要。
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这个 ETF 可以帮助大家实现货币中性投资。
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我的最终交易是 Lion Gate。
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我认为媒体资产普遍被低估，私募基金的介入正在帮助这些公司重新发现价值。
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Lion Gate 值得关注。
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感谢各位嘉宾的精彩分析。
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各位听众，今天的节目就到这里了，希望能为您带来有价值的财经信息。
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如果您喜欢我们的节目，请记得订阅、点赞并分享。
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请注意，节目中所有嘉宾和主持人的观点仅代表个人意见，不构成任何投资建议。
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投资有风险，入市需谨慎。
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感谢收听美股早咖啡，我们下期再会。
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